汇通财经APP讯——原油：国际原油期货周三颤动回落，EIA 论说暴露好意思国石油库存加多是主要利空。问题的要道点是市集未看到好意思国对伊朗接受的进一步举措。若地缘政事不会进一步发酵，接下来 2-4 月份人人真金不怕火厂将逐渐参预春季测验，原油平直需求边缘略降，原油处于均衡略偏弱的花式，制品油则将边缘减量，人人制品油裂差近期略反弹。原油市集的地缘扰动频频出现，且较难预判，而人人原油库存多半偏低，投资者以颤动念念路对待油价。

沪铅：隔夜沪铅颤动偏强。音信面，据悉某大型电板厂为赶工计较满产，铅价昨日受音信提振显着，迫害过往节后下流开工归附舒适的利空预期。基本面，原生真金不怕火厂春节前后测验增多，举座供应量下滑使节日历间累库未及预期，节后短时现货畅通有宽松预期，据钢联统计，春节假期铅锭社库累库仅 0.4 万吨傍边。不外由于输送及交易商休假等原因，仍有不少货源以在途或厂库的模样积存，后续或逐渐移库施压。举座而言，音信面提振显着，需温煦践诺需求罢了及移库进展，追高风险犹存。

沪锌：隔夜沪锌颤动下行，宏不雅面，好意思经济数据休戚各半，作事市集“小非农”ADP 施展尚可，不外 1 月 ISM 服务业景气度不足预期。基本面，供应端，节后加工费仍有上调预期，磋议到年前矿山测验尚未复产，节后TC 反弹趋势或放缓。需求端春节时代国内主流仓库多为平日收支库，下流部分于近两日不息归附分娩，但仍有部分停工还需一周归附，需求归附较为舒适。现货方面，升水快速回落，部分地区已接近平水。举座而言，短时基本面仍以弱现实为主，进取驱动不足，磋议到全都价钱及宏不雅扰动可能，追跌性价比不高。

铜：节后首个来去日晚铜价低开走强，沪铜升至 75730 元，伦铜反弹至 9270 好意思元隔壁。宏不雅中性。好意思国 1 月 ISM 非制造业 PMI 超预期降至 52.8，1 月标普人人服务业 PMI 终值则创旧年 4 月以来新低，不外好意思对墨加关税策略的推迟改善市集神志，好意思元走软、铜价回升。基本面偏空。昨日上期所铜仓单加多 1014 吨至 2.65 万吨，LME 铜库存减少 2625 吨至 25.23 万吨。节后需求基本被前期库存掩饰，现货供需趋宽松，现货升水承压下行。总体来看，好意思国关税策略仍有加码的风险，利空人人大量需求，加之节后短时老实现货铜高库存、供需偏宽松，难以对价钱酿成高潮驱动，刻下铜价回升高度有限，预测短期高位颤动为主。当天沪铜主力开动区间参考 75000-76000 元/吨。策略上，单边逢高布局远月空单。

橡胶：春节假期时代，外洋自然橡胶期货合约冲高回落，较节前变化不大。跟着人人低产季驾临，外洋原料价钱施展坚挺，供应端的边缘变化有限。需求端来看，春节假期时代，外洋市集的采购情况未有显着变化，国内轮胎工场平日休假。基本面的现实矛盾一经不罕见，然关税策略冲击下，跟着工业品预期转弱，RU&NR 短期偏弱开动。

液化气：好意思国 LPG 出口捏续偏强，人人 LPG 市集处于较为宽松的花式。自然沙特 2 月 CP 上调出台，但远东纸货价钱 FEI，以及 FEI 与 Brent 的比价施展仍然偏弱。疲软的国际价钱与气油比价援助了高入口与 PDH 与烷基化高开工，国内液化气化工链条供需两旺，口岸库存捏续高位，难以给到价钱进取援助。春节假期国内市集供需双弱开动，假期后段下流补库小幅推加价钱。从基差和月差角度来看，03 合约的进取援助相对较弱。近期市集来去重点主要在于特朗普冲击，1、我国对从好意思国入口液化自然气加征 15%关税(并非液化石油气)，前一轮交易战我国曾对好意思国入口液化石油气加征关税，市集驰念剧情重演(由于我国液化石油气对好意思依赖度大幅上升，跳跃 50%，本轮再度加征入口关税的概率下落，若加征时分点或靠后)2、好意思国对伊朗强化制裁，伊朗占人人 LPG 出口约 6%，且基本一都出口到我国，若伊朗 LPG 出口受阻，则我国乃至人人 LPG 市集将遇到相等严重的冲击。

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